近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易作家许地山简介，许地山简介资料商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤作家许地山简介，许地山简介资料占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(ché作家许地山简介，许地山简介资料ng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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