用晋m是山西哪里的车友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶段进展明(míng)显不佳(jiā)。

　　2023年一季度(dù)，用友网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月上市(shì)以来单季(jì)最大亏损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连(lián)续第三年净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司(sī)股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用(yòng)友(yǒu)网络发布(bù)的(de)年(nián)报显示，2022年(nián)公司营收92.62亿元(yuán)，仅微(wēi)增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下(xià)净利11.8亿(yì)元(yuán)的(de)历史(shǐ)最高点之后，用友网(wǎng)络连续第三年(nián)净利(lì)下滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)之后，用友网络股价就总体上呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌(diē)前，用友网络在股价相对高点进行(xíng)了定增融(róng)资。此(cǐ)次定增吸(xī)引了不少(shǎo)机构参与(yǔ)，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名(míng)机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)披露定增(zēng)结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每(měi)股价(jià)格为31.95元，定增募(mù)资约53亿(yì)元(yuán)。当时(shí)，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东(dōng)，也参与了(le)定增，投入资金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定增结(jié)束之(zhī)后，用友网络发(fā)布的(de)2021年业绩明显不及市场预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友(yǒu)网络的(de)2022年(nián)各季(jì)度业绩更(gèng)是连续爆雷：一季报净利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元(yuán)，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫东(dōng)的(de)总持股数，也从2022年(nián)一季度的7626万股，到2022年(nián)三季(jì)度末退出前十大股东，在(zài)此期间，其减持数(shù)量(liàng)至少有4100万股。其定增投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年以来(lái)，用友(yǒu)网络股价大(dà)跌。

　　云服(fú)务转型第(dì)二阶段(duàn)道阻且长(zhǎng)

　　在(晋m是山西哪里的车zài)用友(yǒu)网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶(jiē)段是(shì)通过财务(wù)软件服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在(zài)的3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中(zhōng)国(guó)企业(yè)级服务市场。在此(cǐ)基础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进入新的(de)战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全球(qiú)领(lǐng)先的企(qǐ)业云服务平(píng)台。

　　2015年(nián)，用友(yǒu)网络(luò)正式(shì)发布了(le)完全基于互联网(wǎng)架构的企业互联(lián)网开发平台。2017年以来，其云(yún)平台、财务云、人力云等云(yún)产品(pǐn)得(dé)到逐步发展，各领(lǐng)域云(yún)上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历了第一个阶段(duàn)的(de)”用友云”面世、云(yún)平台及领(lǐng)域(yù)服务快速发(fā)展，第(dì)二个(gè)阶段的统一底座和服(fú)务(wù)融合。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规(guī)模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的(de)发展阶段。

　　从(cóng)公司业务(wù)占比(bǐ)来看，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云(yún)服务业(yè)务实(shí)现(xiàn)收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分(fēn)点，已成为公司主要收(shōu)入来源并继续扩大收入(rù)占比(bǐ)。

　　但从高端市场份(fèn)额来看(kàn)，用友却还是(shì)没(méi)有多大(dà)突破。《2021年中国工业软件发(fā)展白皮(pí)书》显(xiǎn)示，国产(chǎn)ERP软件整(zhěng)体市(shì)占率超过70％，其中用友市占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场，国产晋m是山西哪里的车ERP软件(jiàn)占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市(shì)场(chǎng)曝(pù)出华为将(jiāng)在(zài)4月(yuè)启用(yòng)自(zì)己研发的(de)MetaERP软件之(zhī)后，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管华为(wèi)目(mù)前仅为自用，并不一(yī)定会面向外(wài)部市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对(duì)用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不(bù)足，也(yě)反应(yīng)了其在高端(duān)市场(chǎng)的进展不佳。

　　具(jù)体到财务和(hé)股价上，在用(yòng)友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且(qiě)增幅远高(gāo)于营(yíng)收增幅。对应到股价上，在此期间，用友(yǒu)网络股价大涨约(yuē)8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以(yǐ)说(shuō)是踏(tà)步不前，净利润却(què)大(dà)幅下跌，股价(jià)也(yě)因此大跌，公司市(shì)值严重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很(hěn)大的提升空间。但从目前的情况来(lái)看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻且长。

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