投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱ong>而从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。