近(jìn)日，国内上市(shì)交易的4只公募商品期货基(jī)金陆续公布(bù)了一季报。在一季度商(shāng)品市场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基金也表(biǎo)现不(bù)佳，仅(jǐn)建(jiàn)信能源化工期货ETF利(lì)润为正。值(zhí)得注意的(de)是，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额在报(bào)告期(qī)内增加4.30亿份，增幅近三(sān)成，备受投(tóu)资(zī)者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益1637.71万(wàn)元，利润(rùn)2491.41万元；国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益(yì)和利润(rùn)有何(hé)区别？4只公募商品期货基金在一(yī)季报中均提及，本期已实现收益指基金(jīn)本期利息收入、投资收(shōu)益、其他收入（不含公(gōng)允价值变动收益(yì)）扣除相关费用和(hé)信用(yòng)减值损失后的余额，本(běn)期(qī)利润为本(běn)期(qī)已实现收益加上本期公允价(jià)值变动收益。

　　期末基金(jīn)资(zī)产净值方面，截(jié)至3月(yuè)底，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超过10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资(zī)产净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净(jìng)值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信(xìn)能源(yuán)化(huà)工(gōng)期(qī)货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF也(yě)超(chāo)过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅(jǐn)建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF实现正增长，净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.57％，大(dà)成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲料(liào)豆(dòu)粕(pò)期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变(biàn)化(huà)，可以反映出投资者的偏好。从份额变(biàn)动(dòng)来看，除华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF遭(zāo)净赎回外，其他3只(zhǐ)商品(pǐn)期货基金均受到净(jìng)申购。截至3月(yuè)底(dǐ)，国(guó)投瑞银(yín)白(bái)银期货(huò)LOF份额(é)较(jiào)期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信能(néng)源(yuán)化(huà)工期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色(sè)金属期货ETF份额(é)较期初(chū)增(zēng)加700城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期(qī)初减(jiǎn)少(shǎo)1320万份(fèn)至(zhì)3.07亿份(fèn)，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体(tǐ)走(zǒu)出下跌(diē)行情，华夏(xià)基金认为，主要原因有(yǒu)以下几点：首先，美(měi)国(guó)硅(guī)谷银(yín)行(xíng)倒闭消息在(zài)资本市场持(chí)续发酵，导致了原(yuán)油以及美豆等大宗商品价格下跌，引领国(guó)内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应(yīng)相对(duì)充裕，由于加工利润(rùn)尚可(kě)，加之巴西大豆丰产上市，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋于增加城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字(jiā)，同时由于下游提货消极，油厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚至出现胀库现象(xiàng)，导致(zhì)豆粕现货跌幅(fú)过(guò)大；最(zuì)后，需求端(duān)低迷不振，由(yóu)于春节前养殖(zhí)产品集中出栏，春节后一段时间一(yī)般是豆粕需求淡(dàn)季，而今年由(yóu)于生猪价格持续下(xià)行，养殖业复产积极性不高，加之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求更(gèng)是雪上加(jiā)霜，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报告期(qī)内基金投资策略和运作分析，国(guó)投瑞银基金(jīn)表示，一(yī)季度白(bái)银在初期(qī)两个月处于振荡调整，在三月份(fèn)又很快反弹至年初(chū)位置。黄金(jīn)较白银表(biǎo)现(xiàn)更为强(qiáng)势，金银比价有所抬(tái)升。前(qián)期走(zǒu)势主要受制于白银(yín)工业属(shǔ)性及美联储加(jiā)息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高(gāo)的波动性。后期则主要(yào)是欧美银行业出现流动性危(wēi)机(jī)，导致(zhì)避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，也大幅降低了(le)市场(chǎng)对于美联(lián)储的加息预期(qī)。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政(zhèng)策(cè)调(diào)整(zhěng)节奏(zòu)与经济衰退担忧(yōu)继续(xù)主(zhǔ)导贵金属(shǔ)行情(qíng)，同时也(yě)需关注突发地缘政治、金融体(tǐ)系的流动性风险(xiǎn)、新兴经(jīng)济(jì)体债务风险等黑(hēi)天(tiān)鹅事件的影响(xiǎng)。今年(nián)以来(lái)，美联储已(yǐ)连续(xù)加息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息(xī)步伐明显放缓(huǎn)，点阵图显示美联储(chǔ)今年或还(hái)有一次(cì)加息(xī)。随(suí)着美国(guó)加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处于高位，宏观环境(jìng)对贵金属相对有利，贵金属配置价值进一步提升。考虑(lǜ)到(dào)白银(yín)的高(gāo)弹(dàn)性及金银比价(jià)的相(xiāng)对高(gāo)位，建(jiàn)议择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字