本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风(fēng)口的企(qǐ)业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大(dà)陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三(sān)大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发(fā)展战略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业(yè)合作(zuò)设(shè)立(lì)晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产品价(jià)格(gé)上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（30一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟1293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式(shì)，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经(jīng)外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的(de)那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几个国企医(yī)院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特(tè)是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设(shè)计(jì)、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布技(jì)术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高新技术(shù)企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的(de)核(hé)心部件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极(jí)浆料完成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下(xià)滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年(nián)3月，总部(bù)位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸(shēn)到(dào)模组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域的(de)半导体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生(shēng)产制造平(píng)台，支持(chí)客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头(tóu)了(le)（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需(xū)求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯国(guó)际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份(fèn)主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其(qí)混纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛(fàn)。其(qí)中部(bù)分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服(fú)装行(xíng)业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独(dú)立经营上述业(yè)务。用(yòng)友汽车主要面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站(zhàn)等(děng)客户，一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟提供营销与(yǔ)后市场服务领域的数(shù)智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基本没(méi)什么(me)研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要从(cóng)事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收(shōu)入(rù)和(hé)利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设(shè)计咨询公司，主要(yào)是电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入(rù)为(wèi)主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账多，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联网等(děng)领域提供射频前端的(de)芯片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频前端芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端(duān)芯片(piàn)设计(jì)能(néng)力和集成化(huà)模(mó)组(zǔ)研(yán)发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的设计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前(qián)端发射模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩大(dà)，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于(yú)同行(xíng)业公司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现在风口，很(hěn)可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方客(kè)户(hù)和军工集(jí)团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高(gāo)，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在(zài)无法判(pàn)断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提(tí)供商，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户提供移动互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场景提供(gōng)物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景应用(yòng)等综合解决方一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟(fāng)案(àn)及云终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运营支(zhī)撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其主要(yào)盈(yíng)利模式是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的(de)公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来不错，但公司(sī)现金流越(yuè)来越差(chà)，且互联网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

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