为了让自(zì)己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价(jià)买入(rù)成(chéng)交排(pái)名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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