近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投资(zī)者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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