财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体卅是什么意思，卅是什么意思,读音(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向卅是什么意思，卅是什么意思,读音。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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