AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公司宣布试(shì)水人工智能、基金(jīn)经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以AI试水投资者关系管理，更有基(jī)金(jīn)经理尝试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季度(dù)报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大(dà)派别基金经理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其中长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)，但(dàn)是对于短期(qī)人工智能极致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注的是(shì)，季(jì)报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内容(róng)阐等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(chǎn)述了(le)人工智能对(duì)各(gè)个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发展，以及(jí)新(xīn)能(néng)源开发和利用等领域。文(wén)中表示(shì)，人(rén)工智能(néng)领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活方式(shì)和社会(huì)发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善(shàn)的法律法规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐(yǐn)私(sī)、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人(rén)工智能带来的机遇，共同推动这一(yī)领(lǐng)域(yù)的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重在季(jì)报中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我们(men)坚定的看(kàn)好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能(néng)对各个(gè)行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于(yú)人工智能(néng)的(de)计算机和(hé)传(等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待chuán)媒互联网行业。数(shù)字(zì)化的核心(xīn)逻辑是提高效(xiào)率，而高(gāo)质量(liàng)发展的核心在于效率的(de)提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他(tā)针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提(tí)出自己(jǐ)想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提(tí)升组织信息(xī)计算、存储(chǔ)、传播(bō)的效率，这是(shì)一(yī)个(gè)长期向上的类消费(fèi)行业，在(zài)美国(guó)是一(yī)个和互联网行(xíng)业一(yī)样大规模的(de)产业。在中国，依(yī)然处于产业的早期，但(dàn)是我们(men)可(kě)以看到疫情背景下，大家越来(lái)越意识到(dào)数字化的重要性(xìng)。而此轮数(shù)字化将会和人工智能深(shēn)度融合，也(yě)会给中国公(gōng)司带(dài)来发展的(de)机会。目(mù)前整个板块的(de)估值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人(rén)工智能完(wán)成(chéng)季(jì)报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我们的(de)生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪(làng)潮。此前(qián)，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布成为百度文(wén)心(xīn)一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也将通(tōng)过百度智能云接(jiē)入文心一言能力，致(zhì)力于(yú)创(chuàng)新投资者(zhě)关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成长(zhǎng)派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人(rén)工(gōng)智能(néng)成为(wèi)一(yī)季度市(shì)场热点(diǎn)，不少基金(jīn)经理选择了积极参(cān)与布局，其中，除(chú)了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)可以看(kàn)出，该(gāi)基金一季度进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益于人(rén)工智能的计算机和传媒互联网行业。前十大(dà)重仓(cāng)股中，除了海康威视、金山办公，其(qí)余(yú)神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就(jiù)是能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而(ér)衍生出看好的5大方(fāng)向(x等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待iàng)，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新(xīn)药(yào)。我们(men)认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新(xīn)成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依(yī)然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网领域的机(jī)会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实基(jī)金科技成长团队(duì)中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工(gōng)智(zhì)能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长(zhǎng)增(zēng)强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年(nián)开始增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值(zhí)、机构持(chí)仓的历史(shǐ)底(dǐ)部的位置。他认为，行(xíng)业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求(qiú)刺(cì)激下将迎来3年(nián)以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也(yě)是为数不(bù)多处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成长(zhǎng)空间的(de)板块，长期(qī)坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度(dù)的产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年(nián)一季度的复苏和(hé)业绩修(xiū)复，以软件(jiàn)计算(suàn)机为(wèi)代(dài)表的(de)科技板(bǎn)块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金(jīn)经理姚(yáo)志鹏(péng)等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无疑问人工(gōng)智(zhì)能和(hé)可(kě)再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份新(xīn)入兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能(néng)相关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海(hǎi)波(bō)的万(wàn)家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军工比(bǐ)例，目前主要(yào)持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大(dà)持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未(wèi)来(lái)2年数字经(jīng)济的看好。随(suí)着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素(sù)，高质(zhì)量发展的(de)核心在于(yú)全要素生产率的提升，充(chōng)分利(lì)用好(hǎo)云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能(néng)传统行业(yè)，从生产和服务端(duān)全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的(de)通信(xìn)网络(luò)、算力(lì)、算法，以及(jí)多样化的(de)行(xíng)业应用等，这(zhè)是一(yī)个系统性工程，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的(de)行业(yè)之一(yī)。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投资部总经理陶灿管理的(de)基金也重点(diǎn)布局(jú)了(le)TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板块。比如，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继续调(diào)整了(le)行(xíng)业配置(zhì)，降低了制造业、大(dà)金融地产行(xíng)业(yè)的配置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布(bù)局了人工(gōng)智能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金经理对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一(yī)份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报基(jī)金经理秦(qín)毅(yì)虽然在一季报中表达了对人工(gōng)智能的重(zhòng)视(shì)，但一季(jì)度并(bìng)未加(jiā)入对于(yú)AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技板块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型(xíng)路线的成功(gōng)，这一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次的人(rén)工智能(néng)的应(yīng)用领域得(dé)到了(le)极大的(de)拓展，模型具备了强大的(de)通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个行业(yè)将极大受益于这一(yī)技术的应用和普(pǔ)及(jí)。未来我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)更加重视这一(yī)领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报(bào)一季(jì)度前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在(zài)一季(jì)报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板块的布局。他(tā)表示，除复(fù)合(hé)国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今年市(shì)场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和(hé)广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的(de)部(bù)分成长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领(lǐng)航(háng)一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产(chǎn)时抛弃了(le)新能源(yuán)板块的非理性(xìng)行为，就如同(tóng)去年三季度半(bàn)导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得(dé)的(de)机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能(néng)源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚(yà)于互(hù)联网级别的技术要素(sù)革命，或许我们已经站在新一轮科(kē)技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸(xìng)有(yǒu)生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力(lì)在火(huǒ)热(rè)的行情面前保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心(xīn)求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三四(sì)季度(dù)布局了不少(shǎo)人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在(zài)的(de)配置大概率(lǜ)少于市场平均水平(píng)。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交易(yì)占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交易占比创新高代(dài)表了主(zhǔ)线行情(qíng)的(de)确立，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，这(zhè)在今年(nián)初是(shì)想象不到的。就好比(bǐ)去年初我(wǒ)们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节之间将如何分配？市场当前认为(wèi)的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达(dá)到了什么(me)程度，以及(jí)渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说(shuō)起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待