北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募(mù)基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交(jiāo)所的(de)意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技(jì)、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是国(guó)内(nèi)依法发(fā)行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更(gèng)多(duō)资金(jīn)的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也存在(zài)差(chà)异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可(kě)根据(jù)主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比一级市自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注(zhù)度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及(jí)场内流动(dòng)性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更多优(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的(de)降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤(yóu)其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士(shì)也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力(lì)，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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