金融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多(duō)数上涨，低(dī)硫燃料油(yóu)涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油(yóu)跌超(chāo)1％。

　　中信(xìn)期(qī)货(huò)：原油在金融压力(lì)和地(dì)缘支(zhī)撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有强力支撑(chēng)，六(liù)月(yuè)有上行动力(lì)。年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现(xià1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米n)多空轮(lún)动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应。短期来(lái)看，在月初金(jīn)融事(shì)件(jiàn)冲击下(xià)，五月可能处(chù)于(yú)震(zhèn)荡周期中的偏弱阶(jiē)段。但(dàn)在下方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以短期波段(duàn)操作思路为主。中期(qī)来看，六月进入(rù)地缘和(hé)金融(róng)事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均(jūn)有可(kě)能(néng)给油价提供阶段上行动力(lì)。长期(qī)来看，支(zhī)撑和(hé)压力共(gòng)存局面或将维持。今年可能整体处于(yú)周期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成本(běn)以下(xià)

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依旧在现货，目(mù)前来看(kàn)现(xiàn)货降价的趋势(shì)并未企(qǐ)稳的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是本周(zhōu)的库存呈现双累，可见当(dāng)下持货(huò)意愿已经在(zài)低谷，现货价(jià)格预(yù)计持续松动(dòng)。除(chú)此之外(wài)，丰成17日开车(chē)，湘渝14日(rì)开(kāi)车，可见当下的检修周(zhōu)期都不(bù)长，开工(gōng)高位(wèi)可(kě)维(wéi)持(chí)。

　　除此之外(wài)，华南(nán)上(shàng)周到港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存(cún)在进一步(bù)累库的空间。因此当下纯碱累库趋势(shì)进(jìn)一步延(yán)续，后续需(xū)要检修的集(jí)中兑现才(cái)能扭转供(gōng)需(xū)，而(ér)去库对价格的传导(dǎo)也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期(qī)下(xià)，现货偏松(sōng)，预期过剩，从利(lì)润角(jiǎo)度就是要走向成(chéng)本(běn)以下，何时投产只是节奏上的扰(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米rǎo)动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成本出现进一步(bù)坍塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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