光伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)工业协会硅业分会最新(xīn)发文(wén)显示，本周硅(guī)片(piàn)价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环(huán)比降(jiàng)幅16.4％，而(ér)G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也(yě)达到(dào)9％。

　　无(wú)独有偶，硅片双寡头之一(yī)的TCL中(zhōng)环11日也公布其最新(xīn)报价。对4月6日的报价(jià)对比(bǐ)来看，所有型号硅片降价(jià)幅度均在20％以上，其中(zhōng)有型号(hào)降价幅(fú)度接近22％。

　　这(zhè)种情况(kuàng)不(bù)由(yóu)令人联想到去年底(dǐ)的(de)价(jià)格雪崩(bēng)。业内预计，硅片价(jià)格(gé)又一次(cì)迅速回落，有利(lì)于利润向下游释放，从而进一(yī)步刺(cì)激装(zhuāng)机需(xū)求。而硅片环节自身也会产生剧烈变化，未来(lái)市场份额(é)向头部(bù)玩家倾斜的趋势将(jiāng)会更为明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业(yè)分会(huì)最新发文显(xiǎn)示，本周硅(guī)片价格大幅(fú)下跌。M10单晶(jīng)硅片(piàn)（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元(yuán)/片(piàn)，成(chéng)交均价降至5.25元(yuán)/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间来看，硅(guī)片环节降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环最新(xīn)报(bào)价也印证了这一现象。

　　瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢对比来(lái)看，上述三种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价(jià)格分别(bié)为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分别(bié)为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已经下(xià)滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片(piàn)价格分(fēn)别为7.87元/片(piàn)、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一(yī)硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日进行降(jiàng)价。不过，当时隆(lóng)基绿能公示(shì)最新的单晶硅片(piàn)降价幅(fú)度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元(yuán)/片，较上次报价(jià)下调0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片(piàn)，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传(chuán)导(dǎo)

　　实(shí)际(jì)上，硅片(piàn)出现超(chāo)过20％的降价(jià)幅度，这一状(zhuàng)况并不陌生。在去(qù)年12月21日，硅业分会数(shù)据显(xiǎn)示，硅片单(dān)周价格曾呈(chéng)现熔断(duàn)式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)周环比(bǐ)跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了一系列(liè)连锁(suǒ)反应(yīng)，下游电池片、组(zǔ)件环节(jié)随后也出现“多米诺骨牌”式(shì)降价，触发了整个(gè)产业链中下游的利润重分配。

　　对于(yú)这一轮硅片大幅降价，硅业(yè)分会分析指出，最(zuì)近(jìn)一(yī)周市场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机构指出，价格(gé)大幅(fú)下跌主要由于两方面(miàn)原因，其一是价格降幅(fú)横跨两周(zhōu)，因此(cǐ)跌幅略显(xiǎn)夸张，但实(shí)则(zé)经历了两轮阶(jiē)段性(xìng)调价(jià)；其(qí)二(èr)是传导(dǎo)原材(cái)料降(jiàng)价空间(jiān)，并持续向(xiàng)下瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢游释(shì)放利润(rùn)。

　　该机构分析认为，最近一周随(suí)着原(yuán)材料价格(gé)大幅波动，硅片(piàn)企业减少安全库存至合理水(shuǐ)平(píng)，由于预(yù)期三季度(dù)硅片产能释放量将(jiāng)显著增加，因此部分(fēn)厂(chǎng)商选择(zé)提前降价清(qīng)库存。

　　实际(jì)上，上游硅(guī)料价格持续下行，的确对硅片(piàn)环节(jié)造成了较大成(chéng)本(běn)传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致(zhì)密料报价(jià)从3月1日的230元/kg持续(xù)下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续下行(xíng)，使得下游对硅(guī)片环节有较强的降价预期(qī)。

　　此外，进入二季度(dù)以(yǐ)来，4-5月进口石英砂不(bù)再成为限制单晶硅产出(chū)的瓶颈，因此(cǐ)专业化企(qǐ)业挺(tǐng)价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分利润给(gěi)下游。

　　石英(yīng)砂对硅片价格支撑(chēng)作(zuò)用减弱。4月21日(rì)，石英砂寡头尤尼明总公司硅比科宣布2亿美元的高纯石英砂扩(kuò)产计划，预计投资完成后，公司高(gāo)纯石英(yīng)砂产量将在2022年基础(chǔ)上(shàng)实(shí)现翻(fān)倍，伴随未来预期高(gāo)纯石(shí)英砂(shā)短缺得(dé)到有(yǒu)效(xiào)改善，石(shí)英砂短缺对于硅片价(jià)格的(de)支撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游装机需(xū)求

　　在业内看来，这一轮原材料价格下滑，必然会继(jì)续(xù)向(xiàng)下游(yóu)传递，从而向下游释放(fàng)利润，尤其(qí)是今年(nián)光伏装(zhuāng)机(jī)已(yǐ)被市场(chǎng)冠以“高增长”的基调。广发(fā)证券认(rèn)为，硅片降价(jià)将有效改善下游(yóu)电(diàn)池和(hé)组(zǔ)件成本压力，进一步(bù)刺激终端装(zhuāng)机需求(qiú)。

　　国(guó)海证(zhèng)券(quàn)在一份研报中也表示，从组件端来看，随硅(guī)料价格回落(luò)，主流(liú)182/210产品平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格(gé)的下降则将带动光伏(fú)系统(tǒng)成本降低(dī)，光(guāng)伏发电项目收益率(lǜ)显著提升，从而(ér)激发更多的建设投资(zī)。

　　该(gāi)机构预计，2023年(nián)全(quán)球(qiú)光(guāng)伏市场将保持较高的增速(sù)，总装机量有(yǒu)望突破350GW，硅片作为主要中间材料(liào)也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅(guī)片环(huán)节，也(yě)会出现(xiàn)明显分化。华创(chuàng)证券(quàn)认为(wèi)，刺激下游(yóu)需(xū)求，加速行业出清，目前(qián)硅片环(huán)节(jié)产能相对宽松，龙头企业成(chéng)本优势明显，原(yuán)材料(liào)保(bǎo)供能力更强，随着(zhe)硅片价格下降，落后产能(néng)或将(jiāng)加速出清，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随着上游(yóu)原材料硅料价格回落，硅片成本端原(yuán)材料采购影响弱化，制造技术(shù)水(shuǐ)平重要性(xìng)将逐步凸显。在(zài)硅(guī)料(liào)价格(gé)高企时，硅料在硅片整体成(chéng)本(běn)中占(zhàn)据绝大(dà)部分，因此原材料(liào)采购的(de)具体价格、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势判断、库存管(guǎn)理(lǐ)等方面对硅片(piàn)企业的盈利(lì)影(yǐng)响较大(dà)，而由生产技(jì)术、工艺、管理水平(píng)等方面因素决(jué)定的非硅成本(běn)影响不易体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型(xíng)号(hào)硅(guī)片的成本约5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升至40％以(yǐ)上，优秀硅片厂商(shāng)本身(shēn)的制造能(néng)力和规模(mó)竞争优势将会凸显，与行业一般水平拉(lā)开(kāi)差(chà)距。

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