北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金(jīn)等多家基金公司(sī)也(yě)发(fā)布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益(yì)特征湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少去(qù)年11月北交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金(jīn)的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市(shì)场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据(jù)主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会(huì)根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大(dà)，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交所交湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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