投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚p>

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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