5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现资金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部(bù)分投资(zī)者(zhě)短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一(yī)度跌(diē)超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究中(zhōng)心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入更是(shì)超过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳(tàn)体系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华(huá)认为，从2021年三季度(dù)开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导体板块已经(jīng)历了将近(jìn)两年的(de)去库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有(yǒu)望(wàng)在触底后(hòu)开启(qǐ)新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资(zī)者获(huò)利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出。

　　除了(le)证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行(xíng)业(yè)随(suí)着(zhe)产能的(de)释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格(gé)局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做量博弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就会导致整体(tǐ)板块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距(jù)今(jīn)也差不(bù)多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能源车(chē)板块增(zēng)速(sù)不会像过去(qù)几年那样快，但(dàn)仍然(rán)会(huì)好于其(qí)他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场出现如(rú)下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机会，更多(duō)将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格(gé)局和技(jì)术进(jìn)步(bù)都在以一种非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至(zhì)超预期(qī)的(de)速(sù)度(dù)发(fā)展，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)板块(kuài)至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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