财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(j38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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