在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民的(de)热烈讨(tǎo)论，“这个日(rì)经正(zhèng)经不？”“还(hái)要有个(gè)跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓(xià)人”……到底(dǐ)发生了什么(me)？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，对公司(sī)旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅(fú)回落(luò)。与此同时，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续受到资金的(de)青睐(lài)，今年以来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前，热门板(bǎn)块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为(wèi)安”，但(dàn)部分(fēn)机构看好传媒(méi)、顺周期板块(kuài)的(de)长期配置(zhì)价值。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢(yì)价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易(yì)方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，两家公(gōng)募旗(qí)下(xià)的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易价(jià)格波(bō)动较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只(zhǐ)产品(pǐn)的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关(guān)注二级市场交易价(jià)格溢价风险(xiǎn)，如(rú)果盲目投资，可能遭受(shòu)重大损失。

　迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看　从两只(zhǐ)产品的表现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走势凶悍(hàn)，今年以来涨幅(fú)都超过(guò)了(le)16％。截至5月23日(rì)下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率都(dōu)回落(luò)到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情(qíng)在风险提示后有所(suǒ)降(jiàng)温，正在回归理(lǐ)性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向看，由于两(liǎng)只产品规模仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不到(dào)2千万体量(liàng)。

　　从全市(shì)场看(kàn)，目前(qián)跟踪日经指数的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了很(hěn)好的(de)赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指数都(dōu)是日(rì)经(jīng)225指数收益率（经汇率调(diào)整后），从该指数表现看(kàn)，今年也大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理告(gào)诉记者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的(de)指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够大(dà)，短期内受(shòu)到资金的净买入，产生了供不应求(qiú)的情况，就(jiù)会(huì)推高(gāo)二级市场价格，让价格走在指数涨幅的(de)前面，这个情(qíng)况就会产(chǎn)生(shēng)基(jī)金产品的(de)高(gāo)溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是(shì)跟(gēn)踪(zōng)日经225指数表现(xiàn)的，如果短期出现高溢(yì)价，也就意(yì)味着当(dāng)前的(de)价(jià)格超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常(cháng)走势(shì)和涨跌(diē)幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会逐渐消除溢价。而高溢价(jià)回(huí)归的过程，就(jiù)会产生(shēng)二级市(shì)场价格(gé)的下跌，因此，建议(yì)投资者不要(yào)盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从(cóng)日(rì)本股市(shì)表现看，今年(nián)年初(chū)以来(lái)日本(běn)股市持续上涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数(shù)超越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经济破(pò)裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认为(wèi)，近期(qī)日本股市上涨受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一是随(suí)着美(měi)联(lián)储加息(xī)预期下降(jiàng)和日央行紧缩(suō)预期上升，吸引国际资本回(huí)流日本市场；二是随着疫后经济活(huó)动复(fù)苏和去年(nián)日元持续贬值，东京交易所上市公司多表现良(liáng)好；三是今年东京交(jiāo)易所(suǒ)提出(chū)将改(gǎi)革(gé)公司治理监(jiān)督机制(zhì)。在这一改革下，预计部分(fēn)低估值企(qǐ)业可能采取股票回购(gòu)等方式提振(zhèn)股(gǔ)价，截至本周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是近(jìn)期部分利好消息(xī)带动(dòng)市场情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在日召(zhào)开(kāi)、巴菲特(tè)赴日考察并(bìng)表示大(dà)举(jǔ)投资日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整体(tǐ)情(qíng)绪(xù)提振。

　　也有基金(jīn)经理(lǐ)提示短期(qī)过快(kuài)上(shàng)涨带来(lái)的投资(zī)风险，并提(tí)示投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相关的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等(děng)问题，建议(yì)投资者在自(zì)己(jǐ)能力圈内投资，避(bì)免盲目(mù)追高带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流(liú)入资金已(yǐ)达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点(diǎn)ETF外，再来看下(xià)ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日(rì)收(shōu)盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比(bǐ)去年末规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨(zuó)日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区间成交均价(jià)测算，净(jìng)流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方(fāng)向(xiàng)来看，资金净(jìng)流入(rù)宽(kuān)基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前列(liè)。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净(jìng)流入。

　　行(xíng)业和主题(tí)产(chǎn)品中(zhōng)，半导(dǎo)体、游戏、证(zhèng)券(quàn)ETF等净流(liú)入资金(jīn)居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也(yě)同样吸引(yǐn)资金关(guān)注，净流入(rù)资金相对居(jū)前。

　　拉长时间看(kàn)，今年(nián)以来净流入(rù)资金最(zuì)多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资(zī)金165亿(yì)元，位居行业(yè)首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净(jìng)流入70亿元(yuán)、67亿元(yuán)，都位居(jū)行业前列。

　　而(ér)今年景气度回(huí)升的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估(gū)值吸引力的医疗、恒生互(hù)联网等(děng)，也(yě)都受到资金的追(zhuī)逐，净流入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基(jī)金指数与量化投(tóu)资部表示，随着前期创(chuàng)业板50指数的回调，当前估值已来(lái)到(dào)30倍的(de)历(lì)史低位(wèi)区间(jiān)，且一季报显示(shì)成分股净利润(rùn)同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持(chí)续关(guān)注板块趋(qū)势反(fǎn)转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构分(fēn)析(xī)，在政策层面，4月底的政治局会议(yì)提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽(qì)车发展优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造。要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营(yíng)造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看风险”，这宣示着(zhe)国内经济(jì)发展动能要加快转变，新(xīn)能源(yuán)及人工智能将是经(jīng)济(jì)转型的(de)两(liǎng)大动(dòng)能(néng)，汇聚战略(lüè)性新(xīn)兴产业的创业(yè)板持(chí)续受益于政(zhèng)策(cè)红(hóng)利，该(gāi)机构建(jiàn)议(yì)关注创业板50指数的(de)投(tóu)资(zī)机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看，表现相(xiāng)对强(qiáng)势(shì)的(de)上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当(dāng)日基金(jīn)份(fèn)额(é)流失4亿份，资金净(jìng)流(liú)出超过11亿元。另外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数(shù)，也(yě)分别有(yǒu)超过(guò)1个亿的(de)资金净(jìng)流出。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资金的(de)卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品净流(liú)出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限，今(jīn)年(nián)以来宽(kuān)基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体(tǐ)量的(de)资金净(jìng)流出。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位(wèi)居(jū)行业首位(wèi)。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖(mài)，整体(tǐ)资金净(jìng)流(liú)出(chū)位居(jū)前(qián)列。

　　虽(suī)然部分热(rè)门主题(tí)行业的(de)资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期(qī)角(jiǎo)度，观察(chá)各类板块(kuài)的投资机会和行情(qíng)演绎(yì)。

　　中欧基金(jīn)表示(shì)，预(yù)计复苏仍是(shì)中国经济(jì)中(zhōng)长期的趋势，但市场展现(xiàn)出更多结构性机(jī)会(huì)，当前市场对题材的(de)追捧热度仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居(jū)前，主(zhǔ)因前期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基(jī)金建(jiàn)议(yì)继续(xù)关注(zhù)资金(jīn)合力最(zuì)强(qiáng)的(de)人(rén)工智(zhì)能与央企相关品种，中期(qī)在市场炒作(zuò)热度回落、且经济(jì)复苏趋势确立后(hòu)关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众消费等(děng)领(lǐng)域；而长期来看，可以积极关注数字(zì)化对生产力的提升，重点关(guān)注计算机、互联网和传媒(méi)等(děng)行(xíng)业。

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