本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已(yǐ)有3四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问(wèn)题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不过随(suí)着(zhe)公募基(jī)金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额(é)满1000万元(yuán)即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批(pī)文。除(chú)博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也(yě)是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍(biàn)显著低(dī)于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相关度较高的(de)同类股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市场流动性的(de)增强和创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年(nián)一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个指数(shù)基(jī)金相继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动性(xìng)有所改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)盈利(lì)面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年(nián)共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过(guò)3四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思0％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实(shí)现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开年内(nèi)回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对于(yú)北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约(yuē)其(qí)发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了(le)继续降低投资(zī)者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思估，也是长线资金布(bù)局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估(gū)值(zhí)已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值在20倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专(zhuān)精特新特(tè)性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言(yán)是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司今(jīn)年以来依然延续了(le)较快的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下(xià)调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的(de)密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的(de)力度(dù)，政策(cè)的暖风对(duì)整(zhěng)个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他(tā)们(men)增(zēng)加了(le)筛选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流(liú)动性(xìng)造(zào)成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，“中特估(gū)”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特(tè)估”组成部分之一(yī)，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从(cóng)2023年(nián)一(yī)季度(dù)的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持(chí)较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关(guān)注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估(gū)值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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