财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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