大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？期间新能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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