看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经(jīng长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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