昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年(nián)或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复苏的(de)后劲不(bù)足，也(yě)导致与国(guó)内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游需(xū)求的(de)乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wè木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思i)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研(木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行(xíng)动，从(cóng)而(ér)改善(shàn)市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价(jià木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的(de)供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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