5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班lì)能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在(zài)本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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