近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人(r反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别én)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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