仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了-重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院

仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资(zī)范(fàn)式之一：低估值、高分(fēn)红(hóng)

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是包(bāo)括能源(yuán)链、“一带一路”和运营(yíng)商在(zài)内(nèi)的(de)“中特估”方向最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截(jié)至2022年底，能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商PB估值分别处(chù)于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历(lì)年初以来(lái)的大幅上(shàng)涨后(hòu)，当(dāng)前这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商(shāng)股息率显(xiǎn)著高于市场整体，较(jiào)高的分(fēn)红也(yě)成为其进可攻、退可守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政(zhèng)策的持(chí)续支撑和(hé)催化

　　政策(cè)持(chí)续支撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商板块修复的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一(yī)带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化(huà)合(hé)作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后续(xù)5月召开(kāi)在即的第三届(jiè)“一带一(yī)路”国际合作高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路”相(xiāng)关利好(hǎo)不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数字(zì)经济(jì)上升为国(guó)家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策密集出台。今年(nián)国务院改(gǎi)组又新设国(guó)家数据局。运营商(shāng)作(zuò)为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得(dé)到催化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年(nián)中国(guó)复苏+人民币(bì)升值的全(quán)年(nián)宏(hóng)观主线驱动盈利(lì)能力修复，带动能源(yuán)链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材(cái)料高(gāo)度依(yī)赖海外供应、同时下(xià)游需求基本(běn)集中(zhōng)在(zài)国内(nèi)市(shì)场的方向(xiàng)之(zhī)一，将充分受益(yì)于人民(mín)币(bì)升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下游领域(yù)需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙(lóng)头盈(yíng)利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资(zī)范式，“中(zhōng)特估”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了(le)能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营商等之(zhī)外(wài)，当前我们建议关注(zhù)机(jī)械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路、铁仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了路、港口）、大型银(yín)行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国(guó)家重(zhòng)点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的(de)困(kùn)境(jìng)，但近期板块(kuài)景气(qì)已在改(gǎi)善：一方面，随着全球航运(yùn)市场需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船(chuán)的订单(dān)大(dà)幅提升。另(lìng)一方面(miàn)，国企改革推(tuī)动造船企业重(zhòng)组整合(hé)和产能优化之下，国内(nèi)船舶制(zhì)造(zào)业已在逐(zhú)步(bù)实(shí)现结构(gòu)调整(zhěng)和(hé)产(chǎn)能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁(tiě仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)路、港(gǎng)口）：五一期间各项数(shù)据恢(huī)复良(liáng)好。业绩确(què)定性强，承诺(nuò)高(gāo)分红，类债属性突出。经(jīng)济(jì)增速(sù)下行，高(gāo)速公(gōng)路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显，业绩成(chéng)长及(jí)确定性较高。同时近几年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公司(sī)更加(jiā)注(zhù)重投资人回报，多家(jiā)公司发布股东回报计划(huà)，大(dà)幅提(tí)高(gāo)分红比例以(yǐ)及(jí)承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资人带来(lái)确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济复(fù)苏大背景(jǐng)下融资需求回暖，基本面有支(zhī)撑(chēng)，板块估(gū)值也(yě)具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需求连续三(sān)个(gè)月超预(yù)期回暖，在稳增长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后续信贷、社融仍有望平稳(wěn)增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。