有保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调(diào)整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1绥化去年疫情 绥化是几线城市970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方(fāng)式(shì)来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负(fù)债端(duān)成本(běn)。

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