看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.浴资都包括什么 浴资是门票吗17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的(d浴资都包括什么 浴资是门票吗e)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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