5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终(zhōng)止，也意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山(shān)西省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交(jiāo)易(yì)股权(quán)出售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易(yì)规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年(nián)之(zhī)久，但最(zuì)终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃(líng)重汽(qì)前身是山(shān)西(xī)省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生(shēng)产重型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经(jīng)营不(bù)善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiān笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花g)铃汽(qì)车不再披(pī)露(lù)有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元(yuán)的(de)现金增(zēng)资(zī)。这一举动的(de)主要目(mù)的是(shì)降低(dī)江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)资产负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前(qián)主要(yào)开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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