大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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