总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶-height: 24px;'>寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也(yě)会(huì)丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶期来看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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