今(jīn)年以来(lái)，美股科技(jì)板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年(nián)美(měi)股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的大发展。当(dāng)前，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本市(shì)场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这(zhè)新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美(měi)股科(kē)技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排(pái)在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业(yè)，前三大重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达(dá)标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大(dà)重(zhòng)仓股中占比较高的(de)多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪的(de)指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能热潮推动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年(nián)年末(mò)增加约(y食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思uē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和推(tuī)动的(de)，这类(lèi)人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的(de)全面(miàn)看涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的(de)火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略有震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英伟达(dá)大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科(kē)技板块同时(shí)受(shòu)到有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历着债务(wù)上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来的(de)不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资人多半认为美(měi)债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加(jiā)息以及(jí)可能的降息(xī)均(jūn)存在分(fēn)歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都(dōu)是积极的(de)。当(dāng)前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长正来自数据(jù)中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力(lì)度(dù)或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净(jìng)利润均(jūn)出现不同程(chéng)度(dù)的下(xià)滑，除微软外其余(yú)四家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自(zì)于(yú)宏(hóng)观(guān)经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科(kē)技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期(qī)的(de)最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金(jīn)举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质(zhì)变的厚积(jī)薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推动自身不(bù)断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又(yòu)是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球(qiú)科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长期(qī)投资价值(zhí)。投(tóu)资(zī)者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也(yě)有需要注意的风(fēng)险，包食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(bāo)括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据自(zì)身的(de)风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最大(dà)的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一(yī)种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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