美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无(wú)法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在(zài)进(jìn)行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了(le)，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概(gài)率不(bù)会(huì)给出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定会(huì)支持这样的(de)观(guān)点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了(le)美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数(sh贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用ù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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