随着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量(liàng)已婚女性英文称呼，女性英文称呼。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量(liàng)占全(q已婚女性英文称呼，女性英文称呼uán)国(guó)产能、需求的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵(q已婚女性英文称呼，女性英文称呼iān)制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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