看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压(y300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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