就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗(luó)斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家族(zú)却(què)悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司(sī)自2020年年(nián)底以来(lái)一直超配(pèi)英伟(wěi)达，但是目前已经部分获利了结，现在所(suǒ)持头(tóu)寸“要(yào)远远(yuǎn)小(xiǎo)得多”。

　　据了解(jiě)，这家总(zǒng)部位于瑞士日内瓦的(de)资管机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英伟(wěi)达业绩第一爆(bào)发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却(què)一(yī)直不(bù)怎么涨。这家资管机构也(yě)不(bù)得(d泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏é)不修(xiū)正(zhèng)自己的错误(wù)，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年(nián)一季度减持(chí)到不(bù)足(zú)1万股。不过这个时候，英伟达股价也从2015年4美(měi)元附近涨到了(le)60美(měi)元附(fù)近(jìn)，估计(jì)翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币(bì)的上上下(xià)下，让英伟达的(de)股价(jià)如做过(guò)山(shān)车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘(pán)，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进(jìn)行增持和(hé)减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是(shì)在2022年第二季度，虽然(rán)英伟达股价此后(hòu)仍然经历了三波(bō)下挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持(chí)，在(zài)2022年年(nián)底(dǐ)，增持超过20万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大(dà)爆(bào)发，英伟达作为底层算(suàn)力代表，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美(měi)元的新高，总市值一度超(chāo)过1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家(jiā)市值超(chāo)1万亿(yì)美(měi)元的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位(wèi)套(tào)现的(de)，还有(yǒu)被誉为“估值教父”的当代著名投资估(gū)值(zhí)专家阿(ā)斯沃斯？达(dá)摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达兰自(zì)2017年以来(lái)一(yī)直在投资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了该公司的股票(piào)。

　　达(dá)摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上(shàng)英伟达还(hái)在我的(de)投资组合里，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因为我无法承受这样的上涨，一周内市值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟达目(mù)前(qián)在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观(guān)的预(yù)测是，10年(nián)后该市(shì)场规(guī)模将达到3500亿美元(yuán)。即使假设(shè)英伟达未来的市场份额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰得(dé)出(chū)的估值也(yě)要比近期股价低20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英伟达(dá)这家公司，但如果作为一项(xiàng)投(tóu)资(zī)的话，我怎么都得(dé)不出(chū)每(měi)股400多美(měi)元的估值(zhí)。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持续出售(shòu)公(gōng)司股(gǔ)权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共(gòng)出售6124股英(yīng)伟(wěi)达(dá)股权，减(jiǎn)持均价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共(gòng)套现(xiàn)约249万(wàn)美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有(yǒu)人认为英伟达(dá)现(xiàn)阶段股价(jià)仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏41名对英伟(wěi)达给出买入评级(jí)，比去年(nián)10月给(gěi)予这一评(píng)级的人数30人(rén)增加约三分(fēn)之一。这些分析师对英伟达给(gěi)出的股价中间(jiān)值(zhí)约(yuē)为(wèi) 450 美元。截至发稿，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英伟达目标股价，是(shì)因为先前估测的获利预(yù)期太低。目前(qián)投资人仍存在(zài)不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达估(gū)值过高，目前已进入泡(pào)沫阶段。

　　去年以来(lái)华尔街(jiē)预测最(zuì)准确的分(fēn)析师、美国银(yín)行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和(hé)AI概念股的估(gū)值过高(gāo)，建议投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫(mò)”，而美(měi)联储的加(jiā)息周期或许还未结束。过(guò)去的泡沫形成通常(cháng)是因“宽松货币政策(cè)”而起(qǐ)，以加息结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于(yú)4200点时开始抛售。

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