今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国(guó)会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提(tí)高债务(wù)上限，美国(guó)政府(fǔ)最早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些(xiē)年似乎(hū)频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出(chū)在多数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策(cè)导(dǎo)致财(cái)政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的(de)税收(shōu)收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀升，在(zài)近年(nián)来频频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早(zǎo)可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界(jiè)大(dà)战，美国(guó)国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确(què)立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒn辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思g)统执政期(qī)间曾提高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加(jiā)大(dà)，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制也同时(shí)对其美国政府(fǔ)的(de)债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人(rén)权(quán)益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要(yào)提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周期(qī)性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务(wù)上限，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划(huà)于(yú)本(běn)周三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周(zhōu)末(mò)访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美(měi)国也曾(céng)辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和(hé)党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支(zhī)出(chū)削(xuē)减意味着美国多年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有的时(shí)间……在接下来(lái)的六(liù)七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品和服(fú)务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂(liè)局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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