自(zì)4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一(yī)个(gè)月时间，场内资金在(zài)科(kē)创板投(tóu)资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着(zhe)科(kē)创板的(de)回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算机和(hé)通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的(de)增速依然(rán)稳(wěn)健，凸(tū)显出(chū)科(kē)创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一(yī)步分(fēn)析(xī)指出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度的利润增速(sù)相对较高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未(wèi)来的(de)一致预期(qī)净利润增速(sù)来(lái)看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过(guò)了(le)三年的(de)估值回(huí)归，很多公司的(de)估(gū)值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替代加速的预(yù)期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场(chǎng)少(shǎo)数逆(nì)势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势(shì)，国(guó)泰(tài)基金认为，存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于(yú)其他半导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较强的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强的(de)周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯片行业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以(yǐ)及存储的爆(bào)发性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促(cù)进上(shàng)游(yóu)芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下(xià)探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示，创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案硬科技的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些真正的创新(xīn)落地。预计半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大概(gài)率在二季度及(jí)二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能(néng)才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产(chǎn)业链库(kù)存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案清，营收和利润迎来拐点。

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