OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级市(shì)场的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光大(dà)园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前(qián)未(wè一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧i)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)的(de)事件继续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低(dī)开(kāi)，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消息影响，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来(lái)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募(mù)REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张(zhāng)江(jiāng)光大园项目(mù)出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日场内(nèi)资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下(xià)跌并不(bù)会(huì)从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含(hán)收益率高的产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营(yíng)现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么(me)急、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就(jiù)回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产(chǎn)张润(rùn)大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后续情况(kuàng一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)，积(jī)极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项目出租率(lǜ)下(xià)降事项，一(yī)度二级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了一定提振，二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明(míng)会上(shàng)，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书和(hé)合同谈判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负(fù)责人坦言，事发(fā)突然确实始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技(jì)消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租(zū)户还是比(bǐ)较(jiào)丰(fēng)富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客(kè)户，租赁意向面(miàn)积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些(xiē)重要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约保(bǎo)证金给了我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目(mù)一季度末也有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之前(qián)的空置率为何(hé)未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大(dà)园一(yī)直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没有得到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边也作了(le)一(yī)定(dìng)的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园(yuán)单层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算(suàn)挑选区域内(nèi)的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更好。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目前在(zài)管资产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百万(wàn)方(fāng)，还有一些其他(tā)在(zài)开发的(de)储(chǔ)备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业(yè)空(kōng)间资(zī)产上(shàng)市(shì)平台目标的坚实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资(zī)本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩(kuò)容的(de)第(dì)一(yī)步，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一步(bù)，眼(yǎn)下(xià)我(wǒ)们可能面临了一些突发情况需要解决(jué)，但(dàn)是这和(hé)我们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧shí)年建设发展(zhǎn)过(guò)程中(zhōng)所(suǒ)经历的(de)相比，只能算是(shì)一(yī)个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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