财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(g抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个点(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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