财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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