大家(jiā)好，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。<我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的/p>

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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