为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售造梦西游3宠物技能几级领悟(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价<造梦西游3宠物技能几级领悟/strong>

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过(guò)二级市场(chǎng)造梦西游3宠物技能几级领悟交易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上(shàng)市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。