近期《2023年(nián)五一假期旅游预测报告(gào)》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民航(háng)局(jú)披露(lù)，从机票预(yù)订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五(wǔ)一假期。此(cǐ)外(wài)近20部影片(piàn)定档五(wǔ)一，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来强复苏。在(zài)消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布一(yī)季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的平均实际营业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运(yùn)输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总体运输规模(mó)相当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求更是(shì)火(huǒ)爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年(nián)五一也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个(gè)长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原(yuán)检测代替(tì)核酸检测，航空(kōng)公司(sī)不(bù)再查验(yàn)登机(jī)前(qián)检测证明(míng)。针对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入(rù)境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一(yī)假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航(háng)旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行(xíng)市场(chǎng)均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家(jiā)。从(cóng)目前财报披(pī)露情况看，旅游出行(xíng)相关板(bǎn)块景气度(dù)显著恢复，用整体法测算，申万社会服(fú)务(wù)行业(yè)一季度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输(shū)行(xíng)业一季度(dù)归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春(chūn)节是(shì)疫情放(fàng)开后第一个(gè)长假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且(qiě)春节后旅游行情(qíng)转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五(wǔ)一(yī)的数据来看(kàn)，伴随着景气复(fù)苏(sū)的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行(xíng)需(xū)求(qiú)中国有几个党派，中国有几个党派组织恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫(yì)情期(qī)间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结(jié)构(gòu)性(xìng)短缺(quē)问题凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价(jià)改革仍在推进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房(fáng)市(shì)场也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据(jù)看，国内(nèi)电影(yǐng)总票(piào)房自(zì)2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围(wéi)关停，五一档(dàng)期电(diàn)影纷(fēn)纷撤(chè)档，票(piào)房(fáng)远不(bù)及预期中国有几个党派，中国有几个党派组织，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五(wǔ)一档期，叠加观众报(bào)复性消费热情(qíng)，预计(jì)今年五一档期(qī)将回升至2021年(nián)水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣(xuān)布(bù)进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超(chāo)过历年(nián)同档(dàng)期，重点电影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来(lái)说，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带(dài)来内容生(shēng)产(chǎn)效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并中国有几个党派，中国有几个党派组织(bìng)把剧本中角色(sè)、场景(jǐng)、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日(rì)程和预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚(xū)拟人替代真人演(yǎn)员(yuán)。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集(jí)，当(dāng)前(qián)投资机会凸显。

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