5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌(pái)的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公(gōng)开挂(guà)牌(pái)方式(shì)，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出(chū)售征(zhēng)集到一(yī)名意向(xiàng)受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的(de)时间(ji喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ān)内完成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的(de)意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企业(yè)的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因(yīn)此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车(chē)还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这(zhè)一(yī)举动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现归母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流(liú)净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和设备维护等(děng)费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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