昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据(jù)显示(shì)，交易员(yuán)们(men)完(wán)全押注(zhù)美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数据中心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(k西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学uàng)、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dū西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学n)；热(rè)卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期(qī)再(zài)次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从(cóng)美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联性(xìng)较(jiào)强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很(hěn)强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原(yuán)料成本(běn)持(chí)续下(xià)移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续(xù)压(yā)减。因(yīn)此，在经(jīng)历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能(néng)在7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市(shì)场(chǎng)力(lì)量(liàng)的供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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