“非(fēi)农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部数据显示(shì)，美国(guó)5月非农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估(gū)计中(zhōng)值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布(bù)后(hòu)，美国国(guó)债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏(mǐn)感的两年期美债收益率日(rì)内升(shēng)幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两周低(dī)位。互换(huàn)合(hé)约定价显(xiǎn)示，投资(zī)者预期的(de)美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月(yuè)加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新(xīn)日(rì)高时(shí)，道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季(jì)报公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创(chuàng)去年(nián)4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原(yuán)油(yóu)盘中涨近(jìn)3％，美(měi)油继续(xù)脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平(píng)全周跌幅(fú)，和布油均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在(zài)美元和美债收(shōu)益率反弹的(de)打(dǎ)击下(xià)持续下行，创两(liǎng)周(zhōu)多来最差(chà)单日表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业(yè)人数(shù)而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看到(dào)，5月(yuè)美国非农(nóng)新增就业33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万人，同(tóng)时4月(yuè)非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月(yuè)新(xīn)增(zēng)就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月(yuè)新增就(jiù)业主要(yào)集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑(zhù)业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房地产(chǎn)市场的反弹(dàn)一致，建筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业(yè)人数(shù)减(jiǎn)少，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合(hé)。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农就业(yè)报告(gào)也(yě)显示出就业(yè)市场边际(jì)降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的(de)3.5％。后(hòu)续随(suí)着各行业裁员(yuán)人数(shù)的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年(nián)代以来的最低水(shuǐ)平，在失业(yè)率回升至4％之(zhī)前，预计(jì)还(hái)不会引发市场(chǎng)和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量(liàng)回升(shēng)，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着(zhe)需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增(zēng)速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减弱，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的(de)必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大(dà)概率事件，还(hái)需要关(guān)注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀(zhàng)数据，当前(qián)的(de)就(jiù)业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联储利(lì)率会议落地前，市场步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政(zhèng)府债务上限问题(tí)落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一(yī)是额(é)外(wài)减产约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前(qián)有报道(dào)称，欧(ōu)佩(pèi)克+不(bù)太可能在会(huì)议上(shàng)决定进一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意(yì)味(wèi)着更(gèng)多(duō)的不确(què)定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+面临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员国(guó)之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿(ná)大(dà)和(hé)巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的市(shì)场份额，这也让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开始自愿减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油价的(de)下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后(hòu)，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布(bù)伦特(tè)油价可能会在年(nián)底前自行回(huí)升至(zhì)每桶80美元。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议(yì)之(zhī)前做空(kōng)原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不(bù)应该低估沙特在(zài)欧佩(pèi)克+会议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做(zuò)出任何决(jué)定，以使(shǐ)市场更(gèng)加平衡(héng)。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆(fù)辙，当时全球(qiú)经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原(yuán)油价格(gé)在六个(gè)月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲(chōng)突(tū)期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发(fā)布会上表示(shì)，在俄乌冲(chōng)突进行(xíng)期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为(wèi)目前很(hěn)难。乌克(kè)兰只是(shì)希望北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音(yīn)，这一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国之前(qián)需(xū)要更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真正获得(dé)安全保证(zhèng)，有资格(gé)成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援(yuán)引(yǐn)俄(é)新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统(tǒ俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ng)泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人(rén)明(míng)确表示，除非向基(jī)辅提供加入(rù)北约的路(lù)线(xiàn)图，否则他将不会出席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外(wài)，泽(zé)连(lián)斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已(yǐ)经做好了(le)加入北(běi)约的(de)准备，基辅正在等(děng)待北(běi)约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等北约(yuē)国家持反(fǎn)对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯克当(dāng)地(dì)时间6月1日在(zài)奥(ào)斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期间(jiān)表(biǎo)示，德国不认(rèn)为(wèi)北约应该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克(kè)兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一(yī)些(xiē)北约成员国也(yě)不希望乌克(kè)兰迅(xùn)速成为北约成员国，而(ér)只是希(xī)望为(wèi)乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)出现普涨行情。从海外(wài)宏观层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消了(le)政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或暂俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(zàn)停加息的预(yù)期推动(dòng)下，美元指数回(huí)落至(zhì)一周低点，对(duì)风(fēng)险资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据(jù)改善了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新(xīn)一轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪回暖(nuǎn)的(de)带动(dòng)下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格回升(shēng)。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市场利好(hǎo)支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后有收储传闻，然(rán)而天然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归(guī)于平静。从整个5月(yuè)行情来看(kàn)，生(shēng)意社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上(shàng)半月上(shàng)行，下半月(yuè)回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意社(shè)商品(pǐn)行情(qíng)分析(xī)系统监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称国(guó)储今年(nián)将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应(yīng)声上(shàng)涨，影响持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛围再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开的新一(yī)季交割品博弈仍然激(jī)烈。中信建投(tóu)期货能(néng)化分析师童(tóng)长征(zhēng)表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与(yǔ)下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息(xī)息相关。他指出，国(guó)储收储的政(zhèng)治、战略(lüè)意义(yì)大(dà)于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑(yí)问的是，对于(yú)全球(qiú)来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到一个(gè)事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的天然(rán)橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政治格(gé)局中，对天然橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储(chǔ)量为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个(gè)天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才(cái)占0.7％，即(jí)便对中国全年(nián)的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡胶整体的供求(qiú)几(jǐ)无(wú)影响。但(dàn)是如果收储的对象(xiàng)是交(jiāo)割品(pǐn)的话(huà)，性质就不同了。因为目前(qián)全年国(guó)产全乳的最大(dà)产(chǎn)量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个(gè)比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成立(lì)，根据交割品(pǐn)的供求判断影(yǐng)响，再结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但是，由于(yú)整(zhěng)个事(shì)件的进程会非常缓慢(màn)，价格(gé)的反(fǎn)应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产(chǎn)区全面开(kāi)割上(shàng)量(liàng)，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需(xū)求并(bìng)未(wèi)有(yǒu)趋势性改善(shàn)，胶价上涨动(dòng)能驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记(jì)者，目前全(quán)球天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应进入(rù)季节性的增(zēng)产(chǎn)期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差(chà)变好。但是(shì)由于目前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶积(jī)极性不高，加工(gōng)厂利润(rùn)也(yě)偏低，工(gōng)厂(chǎng)加(jiā)工积极性也不高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端(duān)将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目(mù)前云南产区(qū)大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割(gē)，原(yuán)料(liào)数(shù)量逐(zhú)步增加。同时根据(jù)历史降雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值以下的概率(lǜ)较(jiào)高，但由于季节性的因(yīn)素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是(shì)引发行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表示(shì)，目(mù)前轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸订单量(liàng)较为充足(zú)，对(duì)开工(gōng)率形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)，加(jiā)上(shàng)轮胎(tāi)用(yòng)原(yuán)料(liào)价格处于低位，轮胎厂家开工(gōng)积极(jí)性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前下游(yóu)外贸(mào)订单充(chōng)足，加(jiā)之(zhī)内销订单(dān)缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积(jī)极性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开(kāi)工(gōng)小降，个别企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库存压力(lì)，存适(shì)度降(jiàng)负现(xiàn)象(xiàng)，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的(de)格局(jú)中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是(shì)不(bù)同(tóng)的市(shì)场主体预(yù)期不同(tóng)，但是整体来说(shuō)此前市场对今年的(de)预期过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来看(kàn)，今年以来国内轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和(hé)出口同比数据还是不(bù)错(cuò)的，反(fǎn)映(yìng)国内(nèi)实际需(xū)求(qiú)并(bìng)不差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策(cè)退出，今(jīn)年(nián)国(guó)内(nèi)汽车市场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多(duō)，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要(yào)还是宏观面主导胶价走(zǒu)势(shì)，一(yī)方面中国经济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程，以及美国银(yín)行危机和美(měi)债上限问题(tí)等。看(kàn)向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本(běn)面(miàn)仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如(rú)美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经(jīng)济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐(táng)逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度(dù)仍然偏慢(màn)，预计干胶(jiāo)的数量并不(bù)会少(shǎo)，包括今年交割(gē)品的数量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍(réng)然(rán)偏空(kōng)，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天气(qì)影响的情况下，后(hòu)续(xù)主导胶价的因素主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受(shòu)海外经济衰(shuāi)退(tuì)和汽车(chē)半(bàn)导体短缺影(yǐng)响，预(yù)计难有起色(sè)。外(wài)需(xū)走弱也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内(nèi)现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前(qián)市(shì)场(chǎng)基于内需复苏的(de)逻辑，已经出(chū)现一(yī)波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于国内需(xū)求复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承压(yā)运行(xíng)。整体(tǐ)来(lái)看，她表示(shì)短期(qī)胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库和(hé)资金再次做(zuò)多的(de)意愿。后续还需(xū)继续关(guān)注(zhù)天气端是否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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