芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要(yào)却被(bèi)忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)由低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式失(shī)业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带(dài)来青年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失(shī)业率却较去(qù)年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失(shī)业率的(de)主要是三(sān)个因素(sù)：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力的变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的(de)变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)从六普的(de)9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分(fēn)母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变(biàn)动的却(què)是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学(xué)生(shēng)；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前(qián)四(sì)个月青年失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持(chí)在(zài)3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年(nián)逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成青(qīng)年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人(rén)群中，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)。从行业来看，青年失业人口的(de)行业(yè)分布(bù)是(shì)由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四(sì)个(gè)行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比(bǐ)例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行业是过去十年青年(nián)就业(yè)流入的(de)主要(yào)行业，吸纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比例变(biàn)动与(yǔ)行业平均受教育(yù)年(nián)限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地(dì)产业、租(zū)赁和(hé)商(shāng)务服务业(yè)、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在(zài)于(yú)服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性服(fú)务业(yè)，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改(gǎi)善，应(yīng)届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分(fēn)之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人(rén)口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年(nián)有(yǒu)明显增长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就(jiù)业形势(shì)恶(è)化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至(zhì)“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复(fù)苏难以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查(chá)失(shī)业(yè)率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的(de)分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和(hé)失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次(cì)年的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式