美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总(zǒng日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重(zhòng)的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币的(de)地位将面临风险。

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