美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可(kě)能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(d中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗e)选择是有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加息问题上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的(de)做(zuò)法——这并(bìng)不意味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们(men)现在(zài)对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎ中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗n)足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体系(xì)和整体经(jīng)济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可(kě)能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的(de)开支限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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