看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ng>

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析师部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。